美國是全世界最炙手可熱的交易所集中地, 最為人熟知的包括紐約交易所 (NYSE) 和納斯達克交易所 (NASDAQ)。 絕大部分舉世知名的國際大企業, 例如亞馬遜 (Amazon), 微軟 (Microsoft) 和蘋果 (Apple) 也有在美國的交易所掛牌上市集資。 特朗普時代美國股票市場的不斷飆升更是讓全世界的散戶把更多注意力放在北美市場。
然而, 對於美國市場稍有認識的投資者, 往往會留意到一項驚人的收費: 30%的股息稅。 這意味著如果你持有的股票發放一萬美元的利息, 你實際收到的只有7000美元。 這對於部分期望依靠股息提供現金流的投資者來說, 是一個很大的考慮。
但是其實是有一些合法的方法去避免支付全數或者是部分的股息稅:
1) 在其他交易所購買相同的股票
同一股票往往會在不同國家的交易所掛牌上市。 股價和發放股息大致上相同( 雖然會有因為時差而暫時出現股票價格不同步), 但是各國政府所收取的稅項卻會有有很大的差距。 以下是一些收取較低股息稅的國家, 投資者可以考慮購買同時在這些國家上市的美國股票, 以便節省部分甚至是全部的股息稅:
完全不收取股息稅的國家或地區
香港(中國大陸在香港上市的股票會收取10%)
新加坡
英國( REIT會收取20%)
荷蘭
印度
馬來西亞
收取低股息稅的國家
俄羅斯(收取15%)
墨西哥(收取10%)
沙地阿拉伯(收取5%)
那麼應該如何才能夠知道一隻股票有沒有在其他國家的交易所上市呢? 可以在investing.com 常輸入股票代號或名字。
另外一個問題就是如何買賣國際市場的股票。 大部分銀行並沒有提供太多交易所的選擇, 投資者建議可以選擇大型證券行 (如盈透證券 Interactive Brokers), 以便同時購買多國市場的股票。
那有什麼發放高股息的公司同時在美國及低股息稅國家的交易所上市呢?
以下是一個不完整的列表:
股票名稱和美股代號 | 股息率 | 在非美國的交易所所在地(低/無股息稅) |
國際商業機器 (IBM) | 4.51% | 英國,俄羅斯,墨西哥 |
AT&T (T) | 6.47% | 俄羅斯,墨西哥 |
沃達豐 (VOD) | 7.85% | 英國,墨西哥 |
保誠 (PRU) | 4.34% | 新加坡,墨西哥 |
2) 在其他交易所購買相同的ETF 和 REIT
股息稅並不局限於公司股票, 交易所買賣基金 (ETF) 和房地產信託基金(REIT) 這些以提供穩定現金流為投資目標的產品也需要被美國政府打稅。 和公司股票不同, 不同國家不同基金發行機構很多時也會追蹤某幾種特定的指數, 例如是 S&P 500 指數和納斯達克指數。 這種較被動的投資策略不會因應投資公司的不同而造成太大的回報落差, 如在不收取股息稅的國家購買, 便可以變相節省了美國收取的股息稅。 另一方面,REIT 也不需依靠太多公司主動性的策略, 因為投資回報主要來自租金收入,故在低息國家上市REIT 的投資回報是最高。
筆者就以新加坡市場為例, 推介幾款ETF和REIT:
ETF/REIT | 產品名稱和交易所代號 | 投資目標 | 股息率 |
ETF | SPDR S&P 500 ETF (SGX: S27) | 追蹤美國500強上市公司 | 1.32% |
ETF | Nikko AM STI ETF (SGX: G3B) | 追蹤新加坡海峽指數 | 3.77% |
REIT | Prime US REIT (SGX:OXMU) | 投資美國的辦公室及相關地產租務 | 8.12% |
REIT | Manulife US REIT (SGX:BTOU) | 投資美國的辦公室及相關地產租務 | 7.57% |
3) 買債券 (Bond) 和交易所買賣債券(ETD)
那麼債券的ETF 會收取股息稅項嗎? 答案是會的, 除了少部分以外。 原因是美國政府會把基金視為公司, 因此他們發放給予投資者的並不是債息, 而是股息。 那什麼ETF可以避免收取股息稅? 某些只會幫客人投資 美國國債的ETF 就可以享有豁免。
如要追求更高的回報, 不妨考慮購買直債。 債券收取的利息, 不會被視作為股息, 而美國政府現時沒有為債息收取稅項。 換言之債券持有人在扣除證券行收費之後可獲取全數債息, 有興趣的讀者可以參考我介紹債券和ETD文章。
無槓桿年收超過六厘的防守型投資 (二/六) 市政債券 Municipal Bonds
4) 以外國永居或公民身份持有股票
華語地區, 除了中國大陸之外, 普遍和美國沒有簽訂稅項協議。 沒有外國永居或者公民身份的話, 需要全數支付30%的股息稅。 如果已經擁有稅項優惠國籍身份的話, 就可以減少支付股息稅。 以下是一些享有美國股息稅減免的熱門移民國家:
歐洲: 丹麥( 15%), 愛沙尼亞( 15%), 芬蘭( 15%), 德國( 15%), 愛爾蘭( 15%), 挪威( 15%), 瑞典( 15%), 英國( 15%)
美洲: 加拿大( 15%)
太平洋洲: 澳洲( 15%), 紐西蘭( 15%)
亞洲: 中國大陸( 10% ), 日本( 10%), 南韓( 15%)
5) 選擇不發放股息的公司或基金
有些 mutual funds 和控股公司不發放股息, 而會把他們投資的公司發放的股息累計在基金或是股票單位的價格上。 這類投資產品的表表者無疑是由股神巴菲特 (Warren Buffett) 控制及領導的巴郡 (Berkshire Hathaway)。 想把你的資產交給股神打理? 購買一股價值數十萬美元的巴郡股票 (股票代號:BRKA) 吧。 進場門檻太高?不用怕, 可以購買巴郡B股 (股票代號:BRKB),一股的價值只是數百美元。
6) 使用期權 covered call 去收取額外現金流
如果不熟悉期權這一種衍生工具的話, 可以先看看我的介紹。 簡單而言, 期權covered call 是一種零風險不斷定期增加現金流的策略, 換算為年利率的話, 可以輕易達到10到20 的資本增長。 看到這裏, 很多讀者也會有疑問:「 真的有這麼好的投資工具嗎? 零風險但是高回報?」 事實的確如此, 此種期權玩法最壞的情況只是令你損失潛在的升幅。 當然, 投資者也要承擔股票下行的風險。 如感興趣的話, 可參考我介紹期權covered call的文章。